教育行业周报:交投大幅提升,年报陆续报喜

类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：肖超 日期：2016-03-22

本期观点

上周广证恒生新三板教育指数成交量、成交额均大幅上升。新三板教育企业挂牌热情高涨,本期新增壹灵壹、微力量、尚睿通、菁优教育和乐创教育5家挂牌企业.。本期新三板教育板块交投活跃度大幅提升,教育行业总成交量相比上周上涨126.54%,总成交额相比上周上涨49.21%。

3月5日李克强总理做政府工作报告时提出质量与公平是下阶段教育工作重点,远程教育将比以往发挥更大的作用,这正与广证恒生在《教育行业新三板2016年投资策略》一文提出“2016年应重点关注教育信息化领域”的观点一致。从长期来看,提高教育质量是大趋势,正符合中央供给侧结构性改革的思想。

本期新三板市场

上周教育行业指数上涨2.76%,三板成指上涨0.49%,做市指数上涨0.90%。上周教育行业总交易量、总交易额均大幅上升,总成交量为645.30万股,相比上周上涨了126.54%;总成交金额为5,414.93万元,相比上周上涨了49.21%。上周教育行业公司中,有28家公司发生交易,15家上涨,12家下跌,1家持平。上周教育行业PE为51.88倍,较上期相比下降3.7倍。本期教育行业新增5家挂牌企业,有1家企业发布定增。

公司要闻

新道科技营收喜人,经管实践教学者继续领航。

主板关注

科大讯飞业绩良好,教育业务未来可期。

海外关注

达内科技营收喜人,IT和非IT类课程齐头并进。

行业动态

李克强总理做政府工作报告,质量与公平是下阶段教育工作重点。

电力设备与新能源行业:十三五积极开展内陆核电前期工作

类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：张玲 日期：2016-03-22

【上周行情回顾】

上周,沪深300 指数上涨3.26%,电气设备板块上涨8.65%, 跑赢沪深300 指数5.39 个百分点。涨幅居前五的股票为科大智能、通合科技、易事特、欣泰电气、新联电子。跌幅居前五的股票为摩恩电气、盈峰环境、齐星铁塔、中国西电、上海电气。电气设备细分行业中,电机指数上涨11.21%;电气自动化设备上涨10.9%,其中,电网自动化板块上涨9.48%,工控自动化板块上涨12.92%,计量仪表板块上涨11.18%;电源设备指数上涨9.06%,其中,综合电力设备板块上涨2.2%,风电设备板块上涨7.18%,光伏设备板块上涨9.95%,火电设备板块上涨8.85%,储能设备板块上涨15.3%; 高低压设备指数上涨6.48%,其中,高压设备板块上涨3.85%,中压设备板块上涨8.04%,低压设备板块上涨8.22%,线缆部件及其他板块上涨7.13%。

【本周观点】

第十三个五年规划纲要获人大表决通过 。1、关于核电,“积极开展内陆核电项目前期工作。加快论证并推动大型商用后处理厂建设”,近期其他催化剂本月底美国核工业峰会,相关标的江苏神通、台海核电、盈峰环境、应流股份;关于新能源,“统筹受端市场和输电通道,有序优化建设“三北”、沿海风电和光伏项目。实施光热发电示范工程。建设宁夏国家新能源综合示范区, 积极推进青海、张家口等可再生能源示范区建设”,“大力推进高效储能与分布式能源系统等新兴前沿领域创新和产业化",近期其他催化剂Solar Reserve 即将在国内落地1GW 光热项目等,相关标的东方能源、上海电力、阳光电源、首航节能;关于新能源汽车,支持“产业发展壮大”并要求“严格执行新建小区停车位、充电桩等配建标准”,近期正面因素,工信部部长预计产销增长一倍以上、电池及材料企业一季报高增长、充电桩与汽车运营不断出新、tesla 3.5 万美元M3 即将亮相,相关标的国轩高科、江苏国泰、长园集团、合康变频、汇川技术、蓝海华腾、宏发股份等。

【近期重点报告】

电池材料深度报告:结构调整转型升级先锋,新能源汽车持续高增长。推荐A 股动力电池最纯标的国轩高科,国内一线电解液供应商江苏国泰,参股国内干法隔膜标杆企业星源材质并控股全球电解液添加剂龙头江苏华盛的长园集团。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨0.87 个百分点;单晶5 寸硅片价格上涨0.51 个百分点,单晶6 寸硅片价格上涨0.22 个百分点,多晶6 寸硅片价格下跌0.12 个百分点;单晶5 寸电池片价格保持不变,单晶6 寸电池片价格保持不变,多晶6 寸电池片价格下跌0.55 个百分点;组件价格下跌0.55 个百分点。

大宗商品价格点评:COMEX 白银价格上涨,涨幅为1.09 个百分点,LME 铜价格上涨,涨幅为1.88 个百分点,LME 铝价格下跌, 跌幅为2.60 个百分点。

军工行业:预计军工股将随市场反弹,重点推荐小市值军工潜力股

类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：鞠厚林,傅楚雄,李良 日期：2016-03-22

最新行业观点:

【预计军工股将随市场反弹,重点推荐小市值的凤凰光学、康拓红外、积成电子等军工潜力股】两会后军工行业主要推动因素来于科研院所改制进程和军工集团资本化运作的预期加快。我们预计上述预期将成为二、三季度军工行业主要驱动力。

短期来看,军工股由于弹性较好,将在反弹行情中有超额收益,值得重点关注。我们看好军工改革和成长带来的投资机遇,全面看好航天、电子、航空及民参军领域公司,其中重点推荐凤凰光学、康拓红外、积成电子、宝胜股份等小市值军工潜力股,以及航天长峰等航天领域重点公司。

上市公司动态:合众思壮、三力士、中海达

1、【合众思壮拟发行股票购买资产】公司发行股份及支付现金方式购买中科雅图、广州思拓力、吉欧电子、吉欧光学各100%股权,上海泰坦65%的股权,同时配套募资不超过交易总金额的100%。本次交易总金额10.8亿元,同时拟向郭信平以锁价方式发行股份募集资金10亿元,用于本次交易现金对价款支付和投入标的公司发展主营涉及的投资项目。

2、【三力士与航天四院四十二所签署战略合作协议】2016年3月16日,公司与中国航天科技集团公司第四研究院第四十二研究所签订了《战略合作协议书》,双方围绕与密封圈、特种橡胶制品、压敏胶制品等方面的技术体系及应用开发、成果转化、生产采购等领域展开合作。

3、【中国嘉陵控股股东南方工业集团拟转让所持全部股份】2016年3月15日,公司收到控股股东中国南方工业集团公司《关于协议转让股权的函》,后者拟通过公开征集方式协议转让所持公司全部股权共计1.54亿股,占公司总股本22.34%。具体公开征集时间、受让方资格条件等拟协议转让信息尚待相关国资监管机构批准后方可确定。

4、【中海达增资子公司海达数云】公司使用自有资金3,000万元向控股子公司海达数云进行增资,其中739.091万元计入注册资本,2,260.909万元计入资本公积。此举旨在进一步推动海达数云三维激光相关业务的发展。

农林牧渔行业周报2016年第10周:布局猪、节水农业,关注糖价变化

类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：王承 日期：2016-03-22

投资要点:

畜禽养殖和种植业板块领涨。

本周,上证指数涨5.15%,报收2955.15点,深证成指涨8.15%,报收10126.59点,创业板指涨12.58%,报收2177.87点,农林牧渔板块涨5.52%,落后于指数。其中,农业综合、动物保健和渔业涨幅居前,而前期涨幅较大的畜禽养殖板块本周涨幅较小,仅涨3.92%,居于后列。本周农业重点推荐:

“十三五”期间,我国将继续加大对农田节水的投资力度,将为行业带来重要发展机遇,政府工作报告重点强调要加强农业基础支撑,强调2016年要建设2000万亩高效节水农田,实现化肥农药零增长,我们认为龙头企业大禹节水发展空间广阔,业绩增长确定,重点推荐标的为大禹节水。此外,全球白糖供给缺口已经达到近700万吨,我国15/16榨季白糖产量预计将减少近200万吨,白糖供应量的减少有望带动糖价回暖,建议投资者积极关注,重点推荐标的为南宁糖业。

畜禽养殖重点推荐:

短期调整不改长期推荐畜禽养殖逻辑。长期来看,2016年是家禽养殖板块拐点之年,大周期有望持续2~3年,美国、法国相继禽流感事件性影响,将使得国内祖代鸡引种量下降确定,对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响,一个是引种总量的影响,15年预计71万套,一个是空档期的影响,将在15年12月至16年上半年将形成祖代鸡引种空档期,将影响后期相对应阶段的供给,有望迎来一波2~3年的好行情,今年白羽肉鸡整个产业链价格都在大幅增长,盈利大幅增长;短期来看,14年四季度祖代鸡引种量过大,16年上半年刚好是商品代集中出栏,短期冲高后会有所调整,但不改长期投资逻辑,持续推荐圣农发展、益生股份和民和股份;本周猪价在节后小幅震荡后继续上冲,仔猪价格更是高歌猛进,已经创08年以来的新高,刚刚公布的2月份生猪和能繁母猪数据,生猪和能繁母猪存栏量继续下降,分别为36671万头和3760万头,环比下降1.8%和0.6%,同比下降5.5%和7.9%,特别是能繁母猪已经连续29月下降,这直接体现了未来仔猪供给的下降,我们认为16年生猪供给仍将处于低位,生猪价格有望继续保持较好的行情,从目前来看,上半年猪价应该仍然维持高位;16年猪价持续时间有望超预期,将是非常好的投资标的,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。

风险提示

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动。

机械军工行业:核废料处理及核退役,市场空间大重点看好智能设备国产化

类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王华君 日期：2016-03-22

核废料处理:核电产业重要环节;多个机组已近饱和,需求迫切

核废料可分为中低放、高放射性核废料,其处理为核电产业链重要环节。目前大亚湾、田湾等多个机组乏燃料池已接近饱和,核废料处理需求迫切。在处理基金资金支持下,核废料处理相关产业有望迅速发展。根据国家“十三五”规划100大项目,“十三五”期间中国将“建设5座中低放射性废物处置场和1个高放射性废物处理地下实验室”。

预计到2020年我国核废料处理市场超150亿元/年,快速增长

到2020年我国核电装机容量将达到5800万千瓦,在建容量达到3000万千瓦,未来5年复合增速约17%。每百万千瓦的装机容量一年产生中低放核废料约100立方米,乏燃料约25吨。假设每年核废料按比例增长,到2020年将产生乏燃料5940吨,加上之前存放在硼水池的废料3000吨,2020年将有8940吨乏燃料待处理。不考虑再循环工厂建设,未来5年间核废料处理总体市场空间超过150亿元/年,其中运营费用超过90亿元/年;考虑再循环工厂建设,总体市场空间将达到近300亿元/年。

预计到2030年全球核电退役市场规模达千亿美元,发展潜力大

预计到2030年全球将有200多台现役核电机组关闭,按照一个核电机组退役费用5亿美元估算,全球核电退役市场规模将近1000亿美元。2015年我国已成立首个核电厂退役工程技术研发中心,产业已经起步。

现有设备严重依赖进口,重点关注智能处理设备国产化

我国已建成运行2座中低放核废料永久处理场,使用的关键设备主要依靠进口,价格高且受到生产国出口管制的影响,未来设备国产化大势所趋。随着各核电站硼水池堆满,新增废料不得不离堆存储,有望带动中子吸收材料需求。

投资建议:推荐通裕重工、应流股份,关注中鼎股份、天沃科技

看好核废料处理及核退役市场前景;重点推荐通裕重工(核废料智能处理设备)、应流股份(乏燃料处理材料及设备),关注中鼎股份(核级密封件)、酒钢宏兴(乏燃料后处理)、天沃科技(核电设备)。