截至目前，已有青岛银行（03866.HK）、重庆银行（01963.HK）和盛京银行（02066.HK）3家在港上市的内地城商行披露了2015年业绩。

在2015年央行多次下调基准利率、实体经济增长放缓的背景下，银行业利润增长同样放缓，部分国有大行利润增速甚至降至1%以下，行业增速仅2.43%，同时信贷资产质量连续16个季度下滑。

上述三家城商行，利润增速不仅保持了两位数的高速增长，不良率增速也低于行业平均水平。在业内人士看来，“看起来很美”的城商行业绩背后，是其信贷业务快速扩张，随着实体经济经营状况的恶化，风险可能在3-5年后开始暴露，成为城商行的负担。

此外，当前与国有大行、股份制银行的业务竞争，也对城商行的资本充足水平提出了更高的要求，城商行纷纷寻觅资本补充之路。

关注类贷款占比上升

2015年报数据显示，青岛银行利润增速达21.29%，盛京银行为14.7%，重庆银行12.1%。明显好于行业平均水平。

相比2014年，盛京银行利润增速仍有所上升，重庆银行利润增速从21.38%下降了9.28个百分点，青岛银行从30.91%下降9.62个百分点。

从三家城商行的营收结构来看，主要营收来源均为息差收入，青岛银行、盛京银行和重庆银行的利息净收入占比分别为82.19%、84.2%和81.49%。

香颂资本执行董事沈萌对21世纪经济报道记者表示，根据当前城商行的业务结构来看，息差收窄的同时利润仍大幅增长，说明城商行的放贷规模仍在膨胀，但在宏观经济形势面临挑战的情况下，上述业务的风险可能在3-5年后开始暴露。

目前来看，三家城商行的不良率处于行业较好水平。

在银行业不良上升的背景下，青岛银行2015年不良率为1.19%，较上年度上升0.05个百分点；重庆银行0.97%，上升0.28个百分点；盛京银行不良率不增反降，为0.42%，比上年下降0.02个百分点。

青岛银行表示，该行2015年将不良资产化解处置作为信用风险管理工作的重点之一，加强资产质量监控与风险排查，建立风险客户退出机制。

盛京银行表示，其不良率下降是由于优化行业、地区及客户准入标准等措施。

重庆银行表示，2015年推进信贷结构调整，进行滚动风险排查，加强贷后管理，保持信贷资产质量处于较好水平。

值得注意的是，盛京银行关注类贷款出现大幅增加，由9.78亿元上升至27.93亿元，占比由0.6%上升至1.4%；重庆银行关注类贷款占比也由2.12%上升至4.25%，青岛银行关注类贷款比例从2.56%上升至3.17%。

沈萌介绍，上述三家城商行均上市时间不长，此前为了顺利发行上市可能对资产结构进行了一定清理，调整报表的“药效”仍在发挥作用。

随着贷款规模增大，三家银行也都相应增加了拨备计提。盛京银行拨备覆盖率达到482.38%，该行表示，是由于宏观经济形势变化和监管当局的要求，适当提高了拨备水平。

资本补充路途坎坷

在寻求快速发展时期，城商行补充资本与扩展业务齐头并进。

发布年报的同时，盛京银行提出，将向银行间债券市场成员发行本金最高为60亿元的二级资本债券。募集资金将用于补充该行二级资本及提高资本充足率。该议案有待年度股东大会批准。

重庆银行提出一项向董事会额外发行该行H股的一般性授权的议案，理由是“一般性授权将给与本行财务灵活性，令其可为未来的业务发展与拓展募集额外资金”。

于2015年12月3日登陆港交所主板的青岛银行，完成募资后资本实力得到大幅提升，资本充足率达15.04%。2015年末，青岛银行提出发行总规模不超过200亿元的多品种非资本金融债券。

青岛银行表示，该行积极应对金融监管深化改革给该行经营环境带来的挑战，发行不同非资本金融债券有不同的专项用途：包括优化该行资产负债结构，支持小微企业发展和开展绿色产业贷款，发展绿色金融等。第一期绿色金融债券已于3月10日完成发行，总额40亿元。

沈萌表示，在资本充足的情况下，城商行倾向于快速扩张业务版图；但随着快速发展，其资本充足率水平逐渐捉襟见肘，因此需要寻觅新的资本补充路径。

由于此前城商行登陆A股困难，多家城商行选择率先登陆H股补充资本，此后也可通过发债等途径募集进一步发展业务的资金。

随着城商行登陆A股大门再次重启，回归A股成为城商行补充资本的又一选择。

据21世纪经济报道记者梳理，目前在A股排队等待IPO的城商行共有8家，除成都银行因申请文件不齐备暂时中止审查外，杭州银行、江苏银行、上海银行和贵阳银行等4家城商行的首发申请已通过发审会，徽商银行（03698.HK）、哈尔滨银行（06138.HK）和盛京银行的申请均已受理。

盛京银行、徽商银行、哈尔滨银行均表示，A股募集资金将全部用于补充核心一级资本及提高资本充足水平。

哈尔滨银行于1月22日通过发行合格二级资本工具的议案，该行拟发行不超过80亿元债券补充该行二级资本，加强对小微和三农客户服务的同时保证资本充足水平。

徽商银行此前也计划通过一般授权配售H股以补充该行核心一级资本及与业务相关的投资，不过该计划由于部分先决条件未满足，于2月29日终止。

沈萌对21世纪经济报道记者表示，尽管城商行登陆A股重现曙光，但在当前的资本市场环境下，监管层对于企业IPO的节奏和规模会有所考量，继续通过A股补充资本等待时间可能过长，城商行也有意通过其他途径补充资本。

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