网贷业

随着银监会会同国家相关部门共同发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，盼了多年的P2P网络借贷的“监管靴子”终于落地。2015年对P2P行业来说意义非凡，一边是政策、规定频出，一边是行业步入“万亿时代”，而“跑路”、“调查”、“上市”等标志性事件也成为今年行业的重要剪影。

“行业形势越来越紧张，但前景也越来越明朗。”一位资深P2P观察人士说，“黎明之前都要经历黑暗的摸索。”从2015年年初到年末，频频释放的政策信号让行业的神经时松时紧、喜忧参半；大部分企业也在合规性上不断探索、自查自纠；可投资者的意识依然模糊，趋利者重而理性者寡。

作为“互联网+”的时代产物、吹响新金融号角的探路者，互联网金融无疑会是未来提高实体经济运行效率的重要工具，然而，互联网金融这把“利器”何时才能真正发挥作用，行业何时能激浊扬清，需要更多的耐心、智慧、包容。

政府：从默许到认可到监管

“我们一开始做网贷是打擦边球的。”据红岭创投周世平回忆，公司成立之初，互联网线上借贷的模式并没有被认可，可是也没有被完全否定，“国务院当时默许我们做创新试点。”就这样，在与相关监管部门保持沟通的情况下，红岭创投作为行业内第二个吃螃蟹的平台与随后雨后春笋般崛起的众多平台一直在“默许”的状态下走到今天。

然而，从2015年1月开始，这种“监管真空”的格局开始被打破。 2015年1月，银监会宣布进行机构调整，将原有27个部门分拆、合并成立23个部门，其中，新设银行业普惠金融工作部，牵头推进银行业普惠金融工作，P2P网贷将划归至该部门监管，银监会此举意味着P2P从此有了“爹娘”，也意味着把监管细则的出台提上日程。果不其然，时隔半年后的7月，一份被视为行业“基本法”的文件——《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》面世，首次明确了互联网金融的边界、业务规则和监管责任，让行业看到了监管的取向。紧接着一个月后，最高人民法院发布了《审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，明确P2P担保责任。而在12月28日，银监会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，正式向社会征求意见，“监管靴子”终于落地，给网贷行业持续八年的无序发展画上了句号。

在政策密集出台的这一年里，作为网贷企业数量最多的深圳，也率先在全国开展自查自纠，在“指导意见”出台后接二连三地调查了多家网贷平台，很大程度提高了行业内企业的自觉自律。据记者了解，在深圳金融办指导下成立的深圳市互联网金融协会自成立以后，便开始调研和制定相关的指导和监管细则，其对入会会员的审查也相对严格。“想入会的企业很多，可是能通过的不多。”几个月前，协会相关负责人向记者透露，协会已经暂停企业入会申请了。而从10月份开始，在前海注册网贷企业的审核程序已经较以往严格，这些都预示着监管“重磅”或将到来，而日前“深圳拟暂停P2P企业注册登记”的消息便是其中一发，“深圳的监管可能比国家出台的细则更严格”，相关部门负责人的这一句话也留给行业很大的想象空间，总而言之，深圳在行业监管上“青出于蓝，或胜于蓝”。

企业：从侥幸到紧张到合规

数据显示，2015年深圳P2P网贷成交额2641.68亿，排名全国第二，占全国总成交额的22.38%。而2015年深圳新发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的问题平台151家，占全国13.06%，排名全国第二，是2014年的3.28倍。而截至目前，深圳在册的网贷平台数量超过2000家，居全国之首。

据记者观察，深圳网贷平台的数量和成交金额一直领跑全国，可从2015年下半年开始，深圳的网贷成交额开始放缓，至今一直落后于北京，这与深圳下半年开展的打击非法集资专项整治活动不无关系。多家深圳网贷平台被带回协助调查后，行业内顿时风声鹤唳、气氛紧张，有业内人士认为，这在一定程度上让深圳的P2P企业发展速度有所放缓。

事实上，自从7月份十部委下发“指导意见”后，行业内的紧张情绪一直没有缓解，但可喜的是，不少企业已经开始自查自纠，展开合规性挑战。7月发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，提出了资金存管的要求，此后多家p2p平台纷纷宣布与银行就资金存管达成合作。据了解，截至2015年12月24日，全国至少有25家银行布局资金存管业务，超过70家P2P平台与银行签订资金存管协议。

《审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》明确，借贷双方通过P2P网贷平台形成借贷关系，网络贷款平台的提供者仅提供媒介服务，不承担担保责任，如P2P网贷平台的提供者通过网页、广告或者其他媒介明示或者有其他证据证明其为借贷提供担保，根据出借人的请求，人民法院可以判决P2P网贷平台的提供者承担担保责任。记者观察到，自此之后，P2P平台去担保化引发议题，而引入保险公司则成了P2P平台新的担保方向。此外，过往常见的与担保相关的字眼，也在平台公告上逐渐消失。受此规定影响，媒体平台在P2P广告审核方面也将审核标准提高了不少，有的甚至明令禁止。“行业的道德风险在降低，剩下就是经营风险了。”上述业内人士表示，随着监管趋严，恶意欺诈随之跑路的企业数量减少了许多，可是由于企业管理经营不善而倒闭或被迫跑路的现象会越来越多，这正是行业激浊扬清的过程。

投资者：投资意识教育任重道远

据行业第三方发布的P2P投资者调查报告显示，P2P的投资者多为2012年和2013年开始进入这个行业，而其年龄和收入上也有一定的特殊性。在P2P投资者群体中，男性占85%，20岁到40岁的占到整个投资者群体的80%，而且投资者大部分分布在经济发达区域。另一方面，P2P行业的草根烙印也很明显，统计显示，P2P行业的投资者年收入10万以下的投资者占比60%，年收入20万以上的占比仅15%。有分析认为，这些投资者在传统金融机构的门槛面前，并没有多少理财机会，因此几十上百元就能投资的P2P行业，为这个群体提供了一个现实可行的投资选择，而网贷投资起点低也是个很大的优势。

值得注意的是，投资者对网贷的投入也很大，有34%的投资者将八成以上的资产投入到网贷中，五成以上的投资者将50%以上的资产投入到网贷行业。而投资收益可能是他们做出以上选择的主要原因，调查结果显示，只有3%的投资者预期年化收益率在18%以下，61%的投资者的预期年化收益率超过24%；而有94%的投资者在P2P行业获得了正收益，其中87%的人收益高于18%。而虽然不断有P2P平台曝出风险问题，但大部分投资者对P2P行业仍然报有信心，尽管有27%的人在投资中承受过损失，但只有6%的投资者表示会降低网贷投资额度。

从上述数据可以看出，高于普通理财产品的收益是众多投资者选择的原因，而这也恰恰是导致投资者被欺骗的“罪魁祸首”。“投资者对网贷始终不太了解，这导致他们要么就排斥，要么就盲目跟从，两个极端都不好。”上述业内人士说。据记者观察，尽管网贷行业发展了多年，可投资者的投资意识一直没有太大长进，不少投资者盲目听从平台的宣传和高达20%以上的收益率，而有些平台仅仅用一包米一桶油就成功拉拢一名投资者。“有些人借钱去投资，有些人家里反对也不听，出了事才知道自己有多傻。”行业内各种活动不少见，可与投资者教育相关的活动却凤毛麟角，由此可见，投资者的投资意识教育任重而道远，只有政府监管、企业自律、投资者自省才能构建一个真正成熟的市场。